06年来《魔兽世界》利润逐月下滑，朱骏承诺07年第二季度末之前推出《燃烧的远征》，巨资的先期投入自然是免不了的。而前期营销费用不低于魔兽的《激战》目前的在线人数和收入均十分惨淡；前期营销费用同样惊人的《奇迹世界》还尚未进入盈利期，但这款游戏在用户当中的口碑远不如魔兽，可以说前景难侧。另一方面，近年来九城不惜代价动辄以几千万甚至上亿的价码，与国内各大网游公司抢夺市面上所有一线网游大作代理权的疯狂表现，加上朱骏出于个人喜好花1.5亿买下的足球队等一系列举动，不免让外界对其资金现状产生疑问！

众所周知，九城既不像盛大那样除了多款网游和平台的收入外，还善于从资本并购中获利；也没有网易靠产品自主研发所实现的高额纯利润。仅靠给暴雪打工分成的朱骏哪里来的这么多现金流支撑其在整个行业中大出风头？我想很多人都有着同样的疑问。所以，从04年该公司上市前后一直到现在，业内关于九城资金短缺的传闻便不绝于耳。虽然一直以来并未真正出现资金链断裂的情况，但九城在也绝非一点资金上的问题都没有。

仔细研究九城每季度财报新闻发布会的内容不难看出，对于华尔街关于现金筹备以及各项营销开支方面的询问，九城发言人一直都闪烁其辞，很少予以明确的回复。和另外几家网游上市公司相比，九城无疑是财务透明度做的最差的一个。

再来看EA以1.67亿美元入股九城一事。九城此轮发布的媒体公关稿上对此的评价是“签署了一个让国人扬眉吐气的三不条款：即不对九城经营发表意见；不设董事席位；不进行增持”。目地横明确，一是为了防止外界质疑其最终从中国公司变为外资公司的桥头堡，二是为了稳定公司内部的军心，因为光通被EA洗牌的下场仍为业界所忌讳。

所以，通过对九城的资金链的分析可以肯定“EA入股”事件的细节，很显然没有九城说的那么风光。再联想到之前EA与天悦撕破脸皮，为得就是进一步涉足产品在中国的实际运营，此番怎么会来个一百八十度大转弯，不但把产品交给九城还外带1.67亿美元巨额投资。EA真如九城所言即不为了控制董事会（既然是普通股就意味着拥有参与决策权，EA没有理由放弃这个权利），也不会插手产品运营，仅仅是单纯的投资获利？如果是这样，那EA为什么不去投资盛大，不去投资网易甚至中华网这样利润回报率远高于九城的网游公司？应该没有人会相信这一切仅仅是因为外界传闻的朱骏与EA中国区总经理Michael Fong的私交所至。而纵观EA之前在全球范围多次对游戏公司的注资的行为，均是以控制该公司和打开本地市场为目的。

想当初朱骏获得《魔兽世界》代理权时也是意气满满，后来外界才知道原来其代价便是产品的实际运营权被暴雪牢牢的控制在了手中。所以，此次难保九城又是报喜不报忧。

一方由于业务扩张太快而急需靠增发新股来获取大量周转资金，另一方凭着雄厚的资本和强势的产品想敲开中国这个庞大市场之门。所以，双方在持续半年多的谈判后，终于达成了一系列不为人知的“秘密条款”。而这些条款有很大可能性正是与九城所谓的“三不条款”背道而驰。

（题外话：这个不大符合商业逻辑的“三不条款”只会是那种对资本市场和跨国合作十分谨慎和稳健的经营者的手笔。很显然，一向以敢赌敢拼，富有冒险精神著称的朱骏并不是这类人。）

Worldofwar-世界的游戏与中国的魔兽世界《迟到的远征》造成明显反差，所谓旧的不去，新的不来，两个外资游戏制作团队已经通过各种方式入主中国网络游戏运营商。以后会有更多外资游戏制作团队进入中国，网星的分裂SE中国的诞生只是开始，真正有趣的是第九城市必将在09年分裂为3个游戏公司-暴雪中国，艺电中国与第九城市，准备看精彩的好戏吧！